为什么即期利率可以看做零息债券的到期收益率？理由是什么？谢谢

更新时间2019-02-10 00:42:58

这和零息债券的形式有关，零息债券实际上就是你用低于票面价值的钱借给对方，而到期后对方将会按照票面价值给你偿付。举个例子，你花90元买了100元面值的债券，那么到期他要还你100元，说是没有利息，实际上多还你的10元就是利息。

那么问题来了，不考虑债券质地的情况下，怎么确定你要买的100元债券现在的价格？或者说现在你要拿多少钱来买这个100元的债券？

这个时候就要考虑现在市场普遍接受的利率是多少了，也就是你说的即期利率是多少。假设现在市场利率（即期利率）是5%，那么你的价格就是100元/1.05=95.24元。如果是10%的话，那么你就要花90.91元来买这个100元的债券。

所以说，零息债券的价格也就是利率实际上是根据你交易时刻的市场利率为判断依据的。

您好：

即期利率是债券票面所标明的利息收益或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。是某一给定时点上无息证券的到期收益率。