财务管理例案

更新时间2019-01-10 04:39:08

A公司有甲和乙两个投资方案，甲方案需一次性投资1万元，可以用8年，8年后残值为2000元，每年取得净利润3500元；乙方案需一次性投资1万元，可用5年，5年后无残值，该方案预计第一年取得净利润3000元，以后每年递增10%。如果公司的资金成本率为10%，应选择哪个方案？

1、根据题意甲乙两个方案的现金流量为：

甲方案：

3500+（10000-2000）÷8=4500（元）

乙方案每年现金流量为：

第一年现金流量=3000+10000÷5=5000（元）

第二年现金流量=3000x（1+10%）+10000÷5=5300元

第三年现金流量=3300x（1+10%）+10000÷5=5630

第四年现金流量=3630x（1+10%）+10000÷5=5993

第五年现金流量=3993x（1+10%）+10000÷5=6392.3元

 

甲方案的NPV=4500x（P/A,10%,8)+2000X(P/F,10%,8)-1000=14941.5(元）

乙方案的NPV=5000X(P/F,10%,1)+5300X(P/F,10%,2)+5630X(P/F,10%,3)+5993X(P/F,10%,4)+6392.3X(P/F,10%,5)-10000

=11213.77

 

甲方案的UAV=14941.5÷（P/A,10%,8)=2801(元）

乙方案的UAV=11213.7÷（P/A,10%,5)=2958(元）

因为2958>2801

所以应该选择乙方案

=